Dt. Börse: Nächstes Ziel – Allzeithoch!

von Manfred Ries

 

Von Manfred Ries

Die Ausgangslage. Die Papiere der Deutsche Börse AG sind am Mittwoch um 4,3 Prozent gestiegen und waren damit die zweitgrößten Gewinner innerhalb des DAX. Eröffnungskurs am Donnerstag, 3. Mai 2018: 115,95 Euro (+0,4%).

Die Hintergründe. Das Analysehaus Independent Research hat ihr Kursziel für die Aktien der Deutsche Börse AG – nach Zahlen zum ersten Quartal – von bislang 110 Euro auf nun 115 Euro angehoben und ihre Einstufung auf „Halten“ belassen. „Nach den besser als erwartet ausgefallenen Kennziffern des Börsenbetreibers haben wir unsere Gewinnprognosen (EpS) für 2018 und 2019 erhöht“, so die Analysten in der Vorwoche.

Die Charttechnik. Das Chartbild überzeugt insbesondere im längerfristigen Bereich. Dieses wird durch obigen Monatschart ersichtlich. Der Kurs befindet sich seit 2012 in einem intakten Aufwärtstrendkanal (A). Ein Trend, der sich zuletzt verstärkt hat und durch eine steile Aufwärtstrendlinie (B) zum Ausdruck kommt. Achtung: Auch wenn das kurzfristige Chartbild ein Allzeithoch nahelegt: Das wirkliche Allzeithoch lag im Jahre 2007 bei 136,32 Euro (C).

Die Prognose. Allzeithoch voraus: Die Papiere der Deutsche Börse zeigt sich stark; die Aufwärtsbewegung sollte in den bisherigen Bahnen fortgesetzt werden. Das Allzeithoch liegt bei 136,32 Euro. Hier veranschlagen wir unser erstes Kursziel und rechnen auf diesem Niveau mit Gewinnmitnahmen. Ein anschließender Break out nach oben wäre als klares Kaufsignal zu deuten. Eine längerfristige Unterstützung sehen wir bei 100 / 98 Euro.

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*) Glossar:

200-Tagelinie: Eine gleitende Durchschnittslinie, welche die Durchschnittskurse der vergangenen 200 Handelstage widerspiegelt. Der Kursverlauf wird dadurch in geglätteter Form wiedergegeben. Die 200-Tagelinie gilt als einfacher – aber vielbeachteter – Indikator innerhalb der Technischen Analyse.  

Break out: Englischsprachige Bezeichnung für „Ausbruch“.

Gewinn je Aktie (EpS): Die Abkürzung EpS steht für den englischsprachigen Fachbegriff Earnings per Shares – „Gewinn je Aktie“. Das EpS bezeichnet eine Kenngröße aus der fundamentalen Wertpapieranalyse um den Wert einer Aktie zu beurteilen. Zu seiner Berechnung teilt man den gesamten vom Unternehmen erzielten Jahresgewinn (abzüglich außerordentlicher Ausgaben) durch die Anzahl der ausgegebenen Aktien. Die Interpretation (kurzgesprochen):  Je größer das EpS, desto ertragreicher grundsätzlich die Aktie. Das EpS fließt seinerseits wieder in die Berechnung des Kurs-Gewinn-Verhältnisses (KGV) mit ein.

Gleitender Durchschnitt: Eine gleitende Durchschnittslinie, welche die Durchschnittskurse der vergangenen „x“ Handelstage wiederspiegelt; etwa 200 Tage. Der Kursverlauf wird dadurch in geglätteter Form widergegeben. Die 200-Tagelinie gilt als einfacher – aber vielbeachteter – Indikator innerhalb der Technischen Analyse.

MACD: Der MACD („Moving Average Convergence/Divergence”) gehört zu den trendfolgenden Indikatoren. Seine Berechnung erfolgt anhand der Differenz zweier exponentiell Gleitender Durchschnitte; üblich sind zwölf und 26 Handelsperioden. Aus diesem Kurvenverlauf wird wiederum eine „langsamere“ 9-Tagelinie gebildet. Man spricht dann von der Standardeinstellung (12/26/9). Grundsätzlich gilt: Ein Kaufsignal ergibt sich, wenn die schnellere Linie die langsamere von unten nach oben schneidet, bzw. umgekehrt im Falle eines Verkaufssignals.

Monatschart: Die Betrachtungsweise basiert auf monatlichen Kursdaten. Bei einem Linienchart liefert der jeweilige Monatsschlusskurs seinen Beitrag zum Kurvenverlauf. Im Falle von Kerzencharts bildet jede Kerze („Candle“) das Kursverhalten des betrachteten Monats ab: Monatseröffnung und -schlusskurs; Monatshoch und -tief.